In ways subtle and extreme, the warming climate is hitting those with the least the hardest.
When California adopted a law to regulate greenhouse gases 23 years ago — the first state in the nation to do so — it focused on the future dangers of global warming. But while California’s emissions have declined, they have kept rising globally, and the climate has worsened. Now, in an effort to build back momentum, advocates are bringing attention to current-day harms driven by climate change.
Among those affected by rising temperatures is Amanda Nevarez, who was left homeless by the Eaton Fire, one of two wildfires in Los Angeles County that together destroyed more than 16,000 homes and buildings and killed 31 people last January.
Nevarez now sleeps in a trailer just big enough for a bed, parked at a garage in South Los Angeles where her friend transforms old cars into electric vehicles. The fire accelerated the decade-long displacement of tenants like her from Altadena due to rising housing costs.
The blaze had several causes, including an unusual lack of rain, a condition blamed on climate change. Using weather data collected since 1950, scientists ran simulations showing the conditions that dried out the foothills were 35% more likely because of global warming.
Nevarez’s life in the tight-knit community was upended after smoke left her rented home uninhabitable. The movie director has relocated more than a dozen times, burned through two cars and had to give up nearly all her possessions. Available work in the film industry has been nearly nonexistent, while local rents remain stubbornly high.
“I’ve always had to adapt,” Nevarez said, recounting challenges like the Hollywood writers’ strike in 2023. Reduced government assistance for food made her life harder. “It’s just a chain reaction of things piling up.”
Her experience shows how climate change is worsening California’s suffocating living costs, a reality frequently glossed over in politics today.
Democrats, who hold a supermajority in California, no longer trumpet policies to fight climate change, an analysis by the Washington Post found. While research shows most Americans are concerned about climate change, a December poll by the Public Policy Institute of California found only 4% of surveyed likely voters said the environment and climate change were the “most important problem” facing the U.S. Elected state officials and those seeking office are emphasizing pocketbook concerns.
Yet there’s a different way to view the issue than as a choice between tackling high prices or fighting climate change.
“You can’t solve the affordability crisis without solving the climate crisis,” said Noel Perry, the founder of Next10, which co-produced a report with UC Berkeley that identified the costs of global warming in everything from homelessness and rent to energy bills and groceries. He and other climate campaigners are trying to recalibrate their messaging to that political reality.
It’s true that California’s policies to discourage fossil fuel use add to costs. Power bills and gasoline are more expensive here than elsewhere in the country, which the state compounds by taxing to pay for grid upgrades in order to wean itself off oil and gas. Oil refineries and power utilities pass those costs on to consumers, widening income inequality, the state has said.
But climate pain is now a fact for many, added to the long list of other crises people face — inflation, mass deportations, housing prices and a frayed government safety net.
Heat, Drought and Floods
Rising temperatures, the clearest impact of climate change, are driving up home energy costs.
California faced its hottest summer on record last year, when Los Angeles broiled in summertime heat exceeding 110°F. Each additional day above 95°F increased the chance that the power to low-income households would be disconnected, as energy bills inch up an additional $20 to $30 a month, according to a 2022 UCLA study. Los Angeles DWP Chief Financial Officer Ann Santilli told NBC Los Angeles that bills “are very much driven by the weather.”
Among the state’s most energy burdened communities is a heavily Latino enclave in the San Fernando Valley, an area often exposed to the hottest temperatures in Los Angeles County. Residents of Arleta spend 6% of their monthly income on power and gas, impacting woman-led households the most, according to research by the Gender Equity Policy Institute.
Sitting among roughly 150 people gathered on a dusty church lot waiting to enter a food pantry in Arleta, a woman named Maria, who gave only her first name as she rushed inside, lamented high living costs and a lack of jobs. “There are rich people who live well, but the poor are now in a very bad state,” she said. A former assembly line worker for an aerospace company, she said she and her adult children now pool together their meager incomes.
Inside the small wood-paneled building, visitors shuffled past a mound of bread piled on a table and trays with potatoes and fruit stacked high. A lanky youth offered a warm smile and wildly varied surplus foods, from lasanga noodles to pickle mayonnaise, while early arrivals scored half cartons of eggs placed carefully in their bags. Lately, more people have started showing up at the pantry, a volunteer said.
Poverty surged when the U.S. did not renew pandemic relief efforts such as unemployment and rent assistance. Driven by high living costs, California has a higher share of residents living in poverty than any state except Louisiana. At the same time, a typical $100 grocery bill in 2019 now costs $130 in the state, partially a result of crop disruptions caused by drought and heat in Florida, California and elsewhere.
The squeeze is tighter for workers lacking permanent legal status, who aren’t eligible for federal public benefits programs and risk being detained when they leave home for work. “I think they’re going to evict us because we can’t afford the rent anymore,” said pantry visitor Guadalupe Salazar, a home health care aide whose husband stopped working as a gardener for fear of being swept up in the federal immigration raids.
Other research shows people hit hard by drought and floods. One study found that during a severe drought in 2015, the poorest residents of Glendale in Los Angeles County, with households earning less than $10,000 a year, spent 6.5% of their income for water, compared to 1.5% for households earning the median income of $52,451.
Further north, in the San Joaquin Valley farmworker town of Planada, where many residents lack permanent legal status, heavy flooding in 2023 left almost a quarter of the residents behind on bills and rent.
After the Flames
Los Angeles fires ranked as the world’s costliest disaster zone in the first six months of 2025 — far worse than Myanmar, where there was a big earthquake, or Brazil, where there was a severe drought. But since 2017 wildfires have frequently caused tens of billions of dollars in property damage, lost wages and health care costs each year.
The fires also drive up power bills. Ratepayers of Pacific Gas & Electric, Southern California Edison and San Diego Gas & Electric saw a rise of between $12.97 and $24.42 for a “Wildfire Fund” surcharge. The fund is raising $21 billion to pay out claims to victims of fires sparked by power lines. A new law increases it by an additional $18 billion through 2045, half from ratepayers and the rest from shareholders. Home insurance premiums, too, are shooting up due to rising fire damage.
For now, paying rent and power bills aren’t things that Nevarez needs to worry about. Instead she worries about mold — cleaning it and breathing it from the walls of her trailer. Most of it is now gone, but a damp smell lingers. She runs an air purifier at night.
To use the bathroom, she has to enter the garage, stepping past a yellow Ferrari spilling its wiry guts. The owner of Left Coast EV, Rev. Gregory “Gadget” Abbott, is preparing to install a salvaged battery pack and motor in place of the powertrain engine. The two friends met at the annual Burning Man festival. They enjoy each other’s company, sometimes cooking communal dinners with roommates using vegetables from a rooftop garden.
“I’m trying my hardest to lay out tracks in front of me to go forward,” said Nevarez, who said she feels like she’s fallen through the cracks. But with help from Abbott, she can work on film projects without the daily grind of just trying to survive. “If it wasn’t for him, I don’t know where I’d be today.”
Amid converging affordability crises, some advocates are looking to energy and insurance companies to foot a big chunk of the climate bill.
Climate groups want to compel oil and gas companies, whose products heat the planet, to deliver reparations, including cash payments for those who’ve suffered from climate change. Consumer Watchdog, a nonprofit that fights for consumer rights, sent a letter to Gov. Gavin Newsom urging the state to pull wildfire compensation dollars from utility shareholders instead of ratepayers and force insurers to expand fire coverage.
But it’s an uphill climb. Legislation known as the Climate Superfund Act, a potential first step for making polluters pay for climate damage, stalled in Sacramento last summer before being shelved. While politicians, including some Democrats, take a step back, global temperatures continue to rise, upending lives in ways that continue to multiply.
Portugal: El Epicentro de la Inversión Inmobiliaria en 2025 y el Rol Estratégico de la Banca de Inversión
Desde mi perspectiva, forjada a lo largo de una década en el dinámico universo de la banca de inversión y el sector inmobiliario global, puedo afirmar con convicción que Portugal se ha consolidado como mucho más que una joya turística. Se ha transformado en un epicentro vibrante para la inversión inmobiliaria Portugal, atrayendo flujos de capital significativos y presentando oportunidades de crecimiento que capturan la atención de los actores más sofisticados del mercado. En un panorama económico mundial en constante evolución, entender las fuerzas que impulsan este auge es crucial para cualquier inversor o gestor de capital que mire hacia el futuro, especialmente con las proyecciones y tendencias que perfilan el horizonte de 2025.
El mercado inmobiliario portugués no es un fenómeno pasajero; es el resultado de una convergencia de factores macroeconómicos, políticas de fomento a la inversión y una resiliencia inherente que lo ha posicionado a la vanguardia. Mientras que otras economías europeas han navegado por aguas más turbulentas, Portugal ha demostrado una capacidad notable para atraer capital, cimentada en activos de calidad y un entorno propicio para el desarrollo. Este escenario ha sido un terreno fértil para firmas de banca de inversión como Alantra, cuya experiencia y posicionamiento estratégico en la región les permiten capitalizar este momentum con una visión de futuro y una ejecución impecable.
Decodificando el Auge: ¿Por Qué Portugal es un Imán para la Inversión Inmobiliaria?
Para comprender la magnitud de la inversión inmobiliaria Portugal, es fundamental analizar los pilares que sostienen su atractivo. En primer lugar, la estabilidad política y económica ha brindado un marco de seguridad que los inversores internacionales valoran enormemente. A esto se suma una política fiscal competitiva y programas de incentivos, como las otrora populares ‘Golden Visas’ y el régimen de Residentes No Habituales, que, aunque han sido ajustados, sentaron las bases para una afluencia de capital y talento.
En segundo lugar, la robusta demanda turística, con un país que ofrece desde ciudades históricas hasta costas idílicas, ha impulsado exponencialmente los segmentos hotelero y de vivienda vacacional. Pero el atractivo va más allá del turismo; la calidad de vida, la seguridad y un coste de vida relativamente más bajo en comparación con otras capitales europeas han fomentado la reubicación de profesionales y jubilados, creando una demanda sostenida en el segmento residencial. Ciudades como Lisboa y Oporto, en particular, han experimentado una revitalización urbana significativa, convirtiéndose en hubs tecnológicos y culturales que atraen tanto a talento joven como a empresas innovadoras, lo que a su vez impulsa la demanda de espacios de oficina de alta calidad y desarrollos residenciales modernos.
Finalmente, el diferencial de rentabilidad y las perspectivas de apreciación de los activos inmobiliarios en Portugal, a menudo superiores a las de mercados más maduros de la eurozona, han convencido a fondos de capital privado, inversores institucionales y grandes desarrolladores. Esta confluencia de factores crea un ecosistema donde la inversión inmobiliaria Portugal no solo promete retornos atractivos, sino también una diversificación estratégica dentro de carteras de activos globales.
Alantra: Un Navegante Experto en las Aguas de la Financiación Inmobiliaria Portuguesa
En este vibrante entorno, el papel de una firma de banca de inversión especializada como Alantra es insustituible. Su equipo en Portugal, dotado de un conocimiento profundo del mercado local y una extensa red de contactos, se ha posicionado como un socio estratégico indispensable para la estructuración y ejecución de operaciones de gran envergadura. No hablamos solo de meras transacciones, sino de la orquestación de complejas estrategias de financiación, levantamiento de capital y procesos de fusiones y adquisiciones (M&A) que requieren una pericia técnica y una visión de mercado excepcionales.
El foco de Alantra en la captación de capital y deuda es una piedra angular en el actual ciclo de mercado. En un entorno donde las tasas de interés y las condiciones de financiación pueden fluctuar, contar con un asesor que pueda identificar las fuentes de capital más adecuadas, negociar términos ventajosos y estructurar instrumentos financieros innovadores es crítico. Ya sea a través de deuda bancaria tradicional, financiación mezzanine o la atracción de capital de private equity, la capacidad de Alantra para optimizar la estructura de capital de un proyecto o empresa es lo que verdaderamente genera valor.
Los mandatos gestionados por Alantra en el sector inmobiliario luso, con una previsión de operaciones que superan los 450 millones de euros, son un claro testimonio de su tracción. Esta cifra no solo refleja el volumen de negocio, sino también la confianza que los principales actores del mercado depositan en su asesoramiento. Para 2025, esperamos que la demanda de este tipo de servicios siga en aumento, a medida que los desarrolladores buscan capital para nuevos proyectos y los inversores existentes exploran oportunidades de refinanciación y optimización de carteras.
Estudios de Caso Reales: Modelos de Éxito en la Inversión Inmobiliaria Portuguesa
Los proyectos en los que Alantra ha participado son un claro reflejo de la sofisticación y diversidad de la inversión inmobiliaria Portugal. Analicemos algunos ejemplos que ilustran las estrategias clave:
Vanguard Properties: Innovación y Desarrollo de Lujo en Comporta.
Vanguard Properties, fundada por Claude Berda y José Cardoso Botelho, es un titán del desarrollo inmobiliario en Portugal. Su meteórico ascenso desde 2017, con una cartera que abarca más de un millón de metros cuadrados y un valor de 1.250 millones de euros, es un caso de estudio en sí mismo. La empresa ha redefinido el concepto de desarrollo de lujo, particularmente en regiones como Comporta, un enclave que ha capturado la imaginación de inversores y compradores de alto poder adquisitivo.
Alantra ha sido fundamental en la estructuración de la financiación para dos proyectos hoteleros emblemáticos de Vanguard en Comporta. Estos desarrollos no son solo edificios; son experiencias integradas que combinan residencias de alta gama, servicios hoteleros de lujo y un profundo respeto por el entorno natural. La capacidad de Alantra para atraer capital para este tipo de proyectos subraya una comprensión matizada de las necesidades de un desarrollador de vanguardia y la apetencia de los inversores por activos premium con un fuerte componente de estilo de vida. La financiación de estos complejos de lujo, a menudo con estructuras híbridas de capital y deuda, demuestra la complejidad y la especialización requeridas en la inversión inmobiliaria Portugal de alta gama. Además, la participación de múltiples entidades bancarias locales e internacionales en el respaldo a Vanguard Properties es un indicador de la confianza en la solidez de sus proyectos y la gestión.
Värde Partners: Refinanciación Estratégica de Activos Prime.
La refinanciación de activos de oficinas prime como Adamastor en Lisboa y Burgo en Oporto, propiedad del fondo estadounidense Värde Partners, es otro ejemplo de la pericia de Alantra. Värde Partners, un jugador global con más de 16.000 millones de dólares en activos bajo gestión, es conocido por sus estrategias de inversión de valor, a menudo en situaciones complejas o que requieren una reestructuración. Alantra actuó como asesor financiero exclusivo, orquestando una refinanciación significativa con el respaldo de bancos líderes como Santander y Abanca.
Esta operación ilustra varias dinámicas clave en la inversión inmobiliaria Portugal. Primero, la importancia de la gestión de deuda en el ciclo de vida de un activo. La refinanciación permite a los propietarios optimizar sus estructuras de capital, reducir costes de interés o liberar liquidez para futuras inversiones. Segundo, destaca la continua demanda de activos de oficinas de alta calidad en ubicaciones estratégicas como Lisboa y Oporto, que siguen siendo centros de actividad económica. Tercero, subraya el papel del capital privado, como el de Värde, en la modernización y consolidación del mercado inmobiliario post-crisis, no solo en Portugal sino también en mercados como España, donde Värde ha sido un inversor prolífico en el pasado.
RE Capital: Financiación de Desarrollo Residencial Urbano.
La financiación de 55 millones de euros para un desarrollo residencial en el distrito de Marvila, Lisboa, propiedad de RE Capital, un gestor paneuropeo de activos inmobiliarios, es un ejemplo de la inversión en el segmento residencial urbano. Marvila, al igual que otras zonas emergentes de Lisboa, está experimentando una transformación significativa, atrayendo a jóvenes profesionales y familias en busca de viviendas modernas y bien conectadas.
La estructura de esta financiación, inicialmente un préstamo puente proporcionado por Stronghold Asset Management, es crucial. Los préstamos puente son herramientas flexibles que permiten a los desarrolladores adquirir terrenos, iniciar obras o refinanciar deuda existente antes de obtener financiación a largo plazo. Esta operación destaca la agilidad y la capacidad de Alantra para estructurar soluciones de financiación adaptadas a las fases específicas de un proyecto. También resalta la estrategia de coinversión de RE Capital, que desde su creación ha ejecutado 30 inversiones inmobiliarias en el Reino Unido, Suiza, Portugal y Alemania, con un valor de mercado de unos 1.000 millones de euros, demostrando un apetito claro por el desarrollo residencial en ubicaciones clave. La inversión inmobiliaria Portugal en el sector residencial sigue siendo una apuesta segura dada la demanda subyacente y la escasez de oferta de calidad.
El Futuro de la Inversión Inmobiliaria en Portugal: Tendencias y Oportunidades para 2025
Proyectando hacia 2025, el sector de la inversión inmobiliaria Portugal continuará evolucionando, impulsado por tendencias globales y locales. Desde mi experiencia, las siguientes áreas serán cruciales:
Sostenibilidad y ESG (Environmental, Social, Governance): Los criterios ESG ya no son una opción, sino un imperativo. Los inversores institucionales y los fondos de capital privado están priorizando activos que demuestren un fuerte compromiso con la sostenibilidad ambiental y social. Los desarrollos ‘verdes’, con certificaciones energéticas y diseños que promueven el bienestar, no solo atraerán más capital, sino que también comandarán primas en el mercado. La valoración de propiedades comerciales ya incorpora cada vez más estos factores.
Tecnología Inmobiliaria (Proptech): La digitalización está transformando todas las facetas del sector, desde la gestión de activos hasta la experiencia del inquilino y los procesos de construcción. La adopción de soluciones Proptech será clave para la eficiencia operativa, la transparencia y la toma de decisiones basada en datos. La inversión de capital de riesgo inmobiliario en startups de este ámbito seguirá creciendo.
Diversificación de Activos Alternativos: Más allá de las oficinas y el residencial tradicional, veremos un aumento en la inversión inmobiliaria Portugal en segmentos alternativos. Esto incluye residencias de estudiantes, senior living (residencias para la tercera edad), logística y centros de datos. La demografía cambiante y las nuevas economías digitales están generando una demanda robusta en estas nichos. La optimización de cartera inmobiliaria pasará por incluir estos activos.
Desarrollo Urbano Regenerativo: La revitalización de áreas urbanas existentes, a menudo infrautilizadas o en declive, ofrecerá nuevas oportunidades. Los proyectos de uso mixto que combinan espacios residenciales, comerciales y de ocio, con un enfoque en la comunidad y la integración urbana, serán cada vez más atractivos. Las oportunidades de desarrollo urbano bien planificadas en Lisboa y Oporto serán muy codiciadas.
Inflación y Tipos de Interés: Si bien el entorno de tasas ha sido volátil, los inversores seguirán buscando activos inmobiliarios como cobertura contra la inflación, dada su capacidad de generar ingresos estables y la apreciación del capital a largo plazo. Sin embargo, una cuidadosa due diligence inmobiliaria será esencial para mitigar riesgos. El rendimiento de activos inmobiliarios seguirá siendo un indicador clave.
Conclusión: Navegando el Éxito en el Horizonte de 2025
El mercado de la inversión inmobiliaria Portugal se mantiene como una narrativa de éxito, forjada por una combinación de factores macroeconómicos favorables, una demanda robusta y la capacidad de profesionales expertos para estructurar y ejecutar transacciones complejas. Desde la expansión de desarrolladores de lujo como Vanguard Properties, hasta la sofisticada refinanciación de activos prime por parte de fondos como Värde Partners, y el impulso del desarrollo residencial urbano con actores como RE Capital, la historia es clara: Portugal ofrece un terreno fértil para el crecimiento.
La visión de futuro para 2025 subraya una evolución hacia la sostenibilidad, la digitalización y una mayor diversificación en los tipos de activos. En este escenario dinámico, el valor de contar con un asesoramiento financiero inmobiliario de primer nivel, como el que ofrece Alantra, es incalculable. Su experiencia en el levantamiento de capital, la gestión de deuda y las fusiones y adquisiciones, combinada con un profundo conocimiento del mercado portugués, los posiciona no solo para participar, sino para liderar las transformaciones que se avecinan.
Para aquellos que buscan capitalizar las oportunidades que ofrece este vibrante mercado, comprender estas dinámicas y asociarse con expertos es el primer paso hacia el éxito. Si está considerando explorar la inversión inmobiliaria Portugal o necesita asesoramiento estratégico para sus activos, le invitamos a ponerse en contacto con nuestro equipo de especialistas. Estamos preparados para ayudarle a navegar por este emocionante paisaje y transformar su visión en resultados tangibles.
